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6月10日，澳洲戰略材料有限公司韓國工廠生產的磁鐵用釹鐵硼合金帶材。
攝影師：SeongJoon Cho/Bloomberg總結新的
- 中國限制稀土磁鐵出口，影響了汽車、國防和機器人等全球產業，並促使美國和其他國家尋找替代供應商。彭博人工智慧摘要
- 美國和中國同意停戰，中國承諾供應稀土磁鐵，但協議細節仍不清楚，預計中國在稀土貿易中的槓桿作用將繼續存在。彭博人工智慧摘要
- 這場危機凸顯了中國在稀土市場的主導地位，但也可能刺激對開發替代供應鏈的投資，而這可能需要十年或更長時間才能實現。彭博人工智慧摘要
手錶
4:27川普稱中國將在「完成」的貿易協定中向美方出口稀土更多類似商品
幾個月來，唐納德·川普將對中國的關稅和貿易限制推至前所未有的水平，這是迫使習近平進行談判的策略的一部分，美國總統希望談判有助於削減貿易逆差並促進美國製造業。
隨著美國關稅飆升至 145%，川普政府誇口其在與中國的競爭中佔了上風，北京扭轉了局勢，基本上關閉了現代世界運轉離不開的一種物質的出口：稀土磁鐵。
隨著含有鏑和铽等稀有元素的產品交付放緩，開始對從汽車到國防等各行各業造成衝擊，美國和其他國家迅速觸及了痛點。福特汽車公司和鈴木汽車公司暫停了部分生產，馬斯克表示短缺正在損害他的機器人業務，各國政府也紛紛尋求中國以外的少數供應商。一場雙邊貿易爭端演變成一場全球危機。
「這只會製造一種緊迫感，」澳洲戰略材料有限公司（Australian Strategic Materials Ltd.）執行長羅維娜·史密斯（Rowena Smith）表示。該公司在韓國的一家工廠生產磁鐵合金。 “手機發熱嚴重，而且不僅僅是來自美國。每個人都受到了影響。”
這種壓力加上高關稅，促使美國和中國上個月在日內瓦達成停火協議。貿易關稅下降，美國以為獲得了稀土磁鐵的供應。然而，北京仍然要求企業獲得購買關鍵材料的許可證，導致採購延誤，再次加劇了緊張局勢。
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美國再次發動攻勢，加強對晶片設計軟體、噴射發動機零件的限制，甚至威脅學生簽證。最終，川普如願以償：與習近平通話，讓兩國關係重回正軌。週二晚些時候，美中貿易談判代表宣布，在倫敦舉行的第二天談判後取得了突破。儘管關鍵細節仍不明確，但談判的核心內容幾乎毋庸置疑。
大拿
在中美談判桌上
18:15
川普週三在社交媒體上宣布接受該協議時表示：“所有磁鐵以及所有必要的稀土元素都將由中國預先供應。雙方關係非常好！”
主要問題依然存在。商務部長霍華德·盧特尼克表示，他認為倫敦協議將在幾天內獲得批准，並且預計不會發布書面版本，這意味著除了大致框架之外，很難確切知道雙方達成了哪些協議。
中國4月出口創新冠疫情爆發以來最低水平
資料來源：中國海關總署
註：顯示 HS# 85051110 下的出口 - “稀土金屬永久磁鐵/即將成為永久磁鐵的物品”
協議宣布數小時後，中國大型稀土磁鐵製造商金力永磁股份有限公司（JL Mag Rare-Earth Co.）宣布已獲得向美國等國出口的許可。該公司在香港上市的股票一度飆漲12%。但關於稀土出口申請積壓的疑慮仍然存在，《華爾街日報》報道稱，北京方面將對稀土出口許可證發放期限設定為六個月。而且，中國不太可能允許企業囤積庫存，尤其是在國防工業領域。
「他們很可能會重啟足夠的出口許可證發放，以便商業買家能夠獲得他們所需的產品，」獨立研究公司Gavekal的合夥人兼研究主管Arthur Kroeber表示，他撰寫有關中國的文章已有三十多年。 “但他們不會發放足夠多的許可證，以便人們囤積。他們不會放棄自己的籌碼。”
儘管美國方面對此大肆批評，但企業高管和分析師表示，最新事件表明，每當緊張局勢加劇（而緊張局勢幾乎肯定會加劇）時，中國可以迅速利用其在稀土貿易方面的優勢，迫使各國做出讓步。
「儘管美國似乎在重啟貿易談判方面佔據了主導地位，但中國可能已悄悄佔據上風，」Vantage Markets駐墨爾本的分析師Hebe Chen表示。她補充道，中國「利用其在稀土領域的主導地位來改變談判平衡」。
據兩位知情人士透露，部分原因是中國針對稀土和其他關鍵礦產出口制定的新許可證制度非常詳細，以至於北京方面正在深入了解其生產的每公斤稀土最終流向何處以及原因。由於問題敏感，這兩位知情人士要求匿名。在最近的衝突中，除了限制原材料的銷售外，中國還放慢了含有微量稀土元素的產品（主要是磁鐵）的批准速度，這導致瓶頸出現。
一位知情人士表示，這一洞見將成為未來幾年懸在各種談判之上的“達摩克利斯之劍”，而且不僅僅是與美國的談判。
榮鼎諮詢公司高級顧問諾亞·巴金 (Noah Barkin) 表示：“過去幾個月，中國通過緩慢審批許可證，向歐洲發出了一個明確的信號：如果我們覺得有必要，我們可以傷害你們。”
磁鐵主導中國稀土出口
海外出貨價值
中國新華社在周二達成協議前表示，稀土出口管制並非貿易反制措施，不針對任何單一國家。中國商務部發言人何永幹上週表示，稀土「明顯的軍民兩用屬性」也構成了出口管制的合理性。
新的出口許可程序或許造成了延誤，但其影響顯而易見，而且中國的影響力不會很快消失。稀土從技術上來說並不稀有，但其儲量通常不高，這使得建立經濟可行的稀土產業變得困難。稀土的開採和加工過程技術性強、能源密集且污染嚴重——而大多數西方國家缺乏這方面的技術和熟練勞動力。
這使得中國及其國家驅動型經濟擁有巨大而長期的優勢，它們不僅向世界供應用於 LED 燈和醫療雷射的金屬，還供應用於 F-35 噴射機、風力渦輪機和電動車所必需的微小但強大的「永久磁鐵」的金屬。
渣打銀行全球首席投資官史蒂夫·布萊斯本週在香港舉行的彭博投資會議上表示：“中國把稀土牌打得很好。”
永久磁鐵是中國稀土相關產品中價值最高的產品。 2024年，中國出口的永久磁鐵價值約為29億美元，佔所有下游稀土相關產品的90%以上，是所有原始稀土產品價值的五倍多。
世貿組織之爭
中國對稀土的控制由來已久。北京在21世紀初就對其出口商實行了配額制，但2010年首次將稀土用作貿易武器，當時由於海上爭端，對日本的稀土出口陷入停滯。這促使東京開始努力擺脫對中國的依賴，但這個過程最終耗時更長，成本也高於政府的預期。2015年，中國在世界貿易組織敗訴後放寬了出口配額，但此後稀土需求卻一路飆升。
日本在最近的關稅談判中提議與美國加強稀土合作，而日本從中吸取的一個教訓是，儘管可以加快稀土加工速度並簡化許可程序，但即使有強大的財政支持，任何新礦的開採也需要數年時間。
因此，面對川普回歸後接踵而至的貿易限制，中國找到了影響全球的因應方式。從美國到歐洲再到印度，汽車產業受到的打擊尤其嚴重。
據一位不願透露姓名的知情人士透露，隨著福特和鈴木的產量放緩，大眾汽車集團開始要求供應商使用稀土含量更低的零件，並為某些零件尋找替代品。這位知情人士表示，該公司尚未因稀土短缺而減產，但管理層對此風險保持警惕，而且供應鏈也十分脆弱。
德國汽車供應商採埃孚股份公司 (ZF Friedrichshafen AG) 警告稱，如果沒有獲得北京方面的額外許可，該公司可能會暫停或中止生產。
採埃孚的一位發言人透過電子郵件表示：“憑藉現有的出口許可證，我們的情況已得到控制。不過，我們需要中國商務部頒發的更多許可證，以避免短期停產。”
就連烏克蘭戰場也感受到了危機。彭博社上個月報道稱，西方國家對磁鐵的限制已開始影響烏克蘭向無人機及其零件的出口。歐洲官員將此歸咎於中國對包括磁鐵在內的無人機零件的出口限制，同時指出，無人機及其零件仍在繼續向俄羅斯出口。
受磁鐵短缺衝擊的另一項技術是尚處於萌芽階段的人形機器人市場。摩根士丹利在5月21日的報告中指出，該市場規模可能從2030年的約200億美元成長到2040年的1.2兆美元。如果無法獲得新的供應或加快稀土加工速度，如此高的需求將使稀土市場更加緊張。
今年 4 月，在特斯拉公司季度財報電話會議上，當被問及公司擎天柱機器人的最新情況時，馬斯克對此發出了警告。
馬斯克表示：「擎天柱受到了中國磁鐵問題的影響，因為擎天柱手臂中的執行器確實使用了永磁體。」他解釋說，磁鐵「受到供應鏈的影響，因為中國基本上要求出口任何稀土磁鐵都需要出口許可證。”
總部位於休士頓的Personal AI公司執行長 Nicolaus Radford表示，減少對中國的依賴是整個機器人產業面臨的問題。他的公司與韓國 HD Hyundai Robotics 和 HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering 合作，製造能夠在造船廠執行危險而複雜的焊接工作的人形機器人，但一直在尋找替代供應商，但收效甚微。
拉德福德在接受採訪時表示：“深入調查後就會發現，這些磁鐵的產地是中國。”
並非所有需要稀土的行業都受到同等衝擊。西門子醫療股份公司表示，雖然該公司購買少量稀土用於醫療設備，但十年前就找到了一種方法，使其核磁共振掃描儀不再依賴稀土。該公司現在使用由銅、鈦和鈮製成的超導磁鐵——這些都更容易採購。彭博經濟地緣經濟技術分析師麥可鄧表示，一些需要磁體的消費科技產品之所以避免受到衝擊，是因為它們在中國生產並以成品形式出口。
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貿易戰、關稅威脅和物流衝擊正在顛覆企業，並蔓延波動。了解全球商業的新秩序。
週二倫敦的緩和並不能解決美國對華採取的所有貿易措施，其中一些措施可以追溯到拜登政府時期。它主要將緊張局勢緩和到今年早些時候的水平，即關稅飆升和兩國針鋒相對的舉措生效之前的水平。但此前幾個月，川普及其助手們一直堅稱中國無法承受華盛頓的猛烈攻勢。
白宮新聞秘書卡洛琳·萊維特 (Karoline Leavitt) 今年 4 月對記者表示：“現在球在中國手裡：中國需要與我們達成協議，而不是我們與他們達成協議。”
現實總是更加複雜。儘管多年來對高科技晶片進口實施管控，但北京始終專注於自力更生，並不斷設法找到變通方案。在習近平的領導下，中國在打造未來產業主導地位方面取得了穩步進展，這些產業包括人工智慧、無人機、半導體和電動車。華盛頓的舉措更像是路障，而非障礙。
儘管稀土的短期前景仍與中國息息相關，但北京的領先地位不會永遠持續下去。最近的危機很可能足以刺激其他地方發展稀土供應鏈所需的投資，即使這需要十年甚至更長。
澳洲戰略材料公司執行長史密斯表示：「該行業正在經歷的痛苦，以及未來幾個月將要經歷的痛苦，將激勵人們真正開始投資新的稀土項目。」遺憾的是，這種痛苦「恰恰是引發這場運動的必要條件」。
— 協助人員包括 Nicholas Takahashi、Monica Raymunt、Wilfried Eckl-Dorna、William Wilkes、Erica Yokoyama、Koh Yoshida、Daniel Flatley、Brunella Tipismana Urbano、Winnie Hsu、Mark Burton、James Mayger、Colum Murphy 和 Paul-Alain Hunt。
（在第 10 段中加入了 Gavekal 分析師的評論。）
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